• Рабига Абдикеримова

    Журналист

  • 19 февраля 2015

За закрытыми дверями

 

Недавно стало известно о том, что казахстанские финансисты собирались на встречу в закрытом формате, чтобы обсудить возможные меры по улучшению ситуации на финансовом рынке в связи с недостаточной тенговой ликвидностью, девальвацией рубля и необходимостью быстрейшего перехода к гибкому обменному курсу тенге. Несмотря на то что совещание было непубличным, в информационное пространство попал проект письма с предложениями финансистов. Мы предлагаем остановиться на приведенных в письме вариантах решения проблем более подробно.

 

Выгодные ставки

 

Первое, что предлагают финансисты, — законодательно установить максимальную ставку вознаграждения по депозитам юридических лиц не выше ставки, установленной для физических лиц. Также предлагается не проводить рефинансирование валютных займов. При этом в случае девальвации рассмотреть возможность точечной поддержки предприятий. Тем, кому кредит был предоставлен, в валюте рефинансирование предлагают отменить. Эта мера, скорее всего, предлагается, чтобы провести дедолларизацию активов и увеличить объем тенговых операций.

 

Валютный контроль и дедолларизация

 

Также в письме отмечается, что необходимо начать применять элементы валютного контроля по выдаваемым займам, а также рекомендовать Нацбанку обеспечивать постоянную краткосрочную ликвидность в банковском секторе через инструменты денежно-кредитной политики.

 

Этими элементами могут быть разные инструменты. К примеру, СВОП, операция РЕПО, когда под залог ценных бумаг дают тенге.

 

Кроме обычных депозитов в банках доллары лежат на счетах крупных госкомпаний. Это создает определенную нагрузку на ликвидность тенге. Финансисты предлагают конвертировать часть средств квазигосударственного сектора в национальную валюту. При этом должен быть сделан расчет исходя из потребностей компании по исполнению внешних платежей, валютных контрактов на покупку оборудования.

 

Ставки по СВОПам

 

Сейчас банки страхуют свои валютные риски с помощью СВОПов, предоставленных Нацбанком. СВОП-операции дают банкам возможность держать активы в долларах, но для ежедневных операций банкам нужны тенге. Продавать валюту они не хотят. Поэтому им остается дать валюту на время под залог в Нацбанк и получить тенге для текущих операций.

 

В настоящее время есть инструменты СВОП на 1 день под 15% годовых. Это значит, что СВОП-операции должны происходить на ежедневной основе. Как говорится в письме, эти инструменты снимают в какой-то мере напряженность на рынке, но не дают возможности кредитовать. При этом банки выражают готовность на введение зеркального ограничения по максимальной ставке СВОПа для банков.

 

Финансисты предлагают снизить ставку по СВОПам Нацбанка на уровне ставки рефинансирования (5,5%), а также удлинить сроки СВОПов до 7, 14, 28 дней, а также (при возможности) до 6 месяцев.

 

По-видимому, такая мера уменьшит объем операционных затрат для банков. Грубо говоря, чем продлевать сроки каждый день, лучше это делать раз в месяц.

 

Поддержка МСБ

 

Финансисты считают, что в рамках новой программы по выделению средств из Нацфонда на цели финансирования субъектов бизнеса (как МСБ, так и крупного бизнеса) необходимо предусмотреть выделение в 2015 году 100 млрд тенге, запланированных к выделению на 2016 год. Также призывают существенно расширить лимиты на предоставление оборотных средств в обрабатывающих отраслях. Ускорить подписание соглашений с международными финансовыми институтами по программам поддержки МСБ, в частности соглашения с Европейским банком реконструкции и развития и Азиатским банком развития. Заключить с компаниями, получающими поддержку государства, долгосрочные контракты на реализацию продукции.

 

Справедливый аукцион

 

Предлагается возобновить аукционы по размещению депозитов ЕНПФ, а также приобретение облигаций банков со стороны ЕНПФ на сумму не менее 25% пенсионных активов, находящихся в управлении ЕНПФ. Это должно создать в банковском секторе конкурентную среду.

 

Помощь населению

 

Выделить 100 млрд тенге для решения проблем ипотечных заемщиков, относящихся к социально уязвимым слоям населения, в частности рефинансирования или субсидирования проблемных ипотечных займов, номинированных или привязанных к валюте.

 

Напомним, что за последние шесть лет две девальвации ударили по тем, кто брал кредиты в валюте. Их долги выросли, а доходы в тенговом выражении уменьшились. Однако до этого банки уже получали помощь от государства, в том числе для помощи ипотечным заемщикам. Так, ипотечникам предлагалось переводить кредиты в тенге или рефинансировать их, удлинить сроки, чтобы снизить нагрузку.

 

Также предлагается разработать компенсационные меры для социально уязвимых слоев населения ради минимизации негативного эффекта от корректировки обменного курса тенге.

 

Курс тенге

 

Помимо всего прочего финансисты считают нужным рассмотреть возможность возобновления ряда антикризисных программ по поддержке субъектов рынка и возможность перехода на гибкий обменный курс тенге, например, плавное ежемесячное снижение курса тенге до 5% в зависимости от цен на нефть и курса российского рубля.

 

& мнение эксперта

 

Мы попросили прокомментировать предложения, сделанные финансистами, директора Центра макроэкономических исследований Олжаса Худайбергенова.

 

«Если под гибким курсом подразумевается ослабление тенге на 20-80%, то это неправильно», — считает г-н Худайбергенов, так как это ударит по банкам — им придется докапитализироваться из-за образовавшейся вследствие сильного ослабления тенге недостаточности собственного капитала, а также из-за роста «плохих» кредитов. «Если же подразумевается плавное, медленное ослабление, тогда это нормально. Что касается нехватки тенге, то эта ситуация сформировалась из-за девальвационных ожиданий, которые могут быть при любом курсе тенге. Поэтому правильнее внести ясность по курсу тенге сразу на несколько лет вперед, причем это можно сочетать с механизмом гибкого курсообразования», — говорит эксперт.

 

Экономист считает, что казахстанскому финансовому сектору важно рассмотреть и другие меры: «В первую очередь это тенговая гарантия, то есть предоставление Нацбанком гарантии курсовой разницы на тенговые депозиты сроком на год и более, если тенге ослабнет за год более чем на 6%. Это позволит всем депозиторам перейти в тенге, не боясь потерять на девальвации, и снизить валютные риски банков.

 

Во-вторых, это введение плавающего ежемесячного коридора "+1/-3", который позволит обеспечить плавное ослабление тенге. Или укрепление, если позволяет внешняя конъюнктура.

 

В-третьих, это выкуп Нацбанком всех валютных кредитов физических лиц и перевод их в тенге с дальнейшим обслуживанием через банки. Также надо ввести нормы, которые не позволят населению брать валютные кредиты в будущем».

Читать дальше

в издании Бизнес & Власть №5 (527) от 13 февраля 2015

PDF, 1.63 Mb

  • Нравится

Комментарии к статье (0)

чтобы оставить комментарии.

Статьи по теме